近日我们对太原理工天成科技股份有限公司(下称太工天成(16.70,0.00,0.00%)，600392)进行了一番调研。 太工天成是以智能化电子产品、应用软件及网络系统集成、能源化工为主业，集研发、生产、销售、服务为一体的高科技上市公司。我们认为，目前其主营业务盈利在金融危机过后并没有大的改观，缺乏成长性。 而目前市场最关注大股东山西煤炭运销集团有限公司(下称：山西煤运)煤炭资产的注入情况。此前，大股东未能在12个月内完成对太工天成的重组，我们认为这主要是因为山西煤运资产庞杂，理顺关系需要时间。 而在太工天成煤炭资产中，许多是在2009年整合的煤炭资产，目前山西省煤炭资源整合的最后对价尚未完成，预计下半年山西省煤炭资源整合进入到收官阶段，届时将完成整合煤矿的产权过户等。 目前对太工天成来说，最为关键的问题是山西煤运仍未明确拟注入资产包含哪些业务。 我们认为，若不考虑重组情况，太工天成今年继续亏损的可能性较大，因此我们暂不做盈利预测。而目前太工天成股价已经超出基本面，这包含市场对太工天成注入资产的预期，短期股价偏高，未来有可能继续走低，但从长期来看山西煤运入主将给其带来极大的发展空间，太工天成仍有望成为....
